27 октября дочерняя компания Эн+ — «ЭН+ ГИДРО» — завершила размещение своих первых зеленых облигаций. Объем выпуска — 18 млрд рублей. Бумаги включены в Сегмент устойчивого развития Московской биржи, срок обращения — 10 лет, но через два года у инвесторов будет возможность предъявить их к выкупу. Купон плавающий: его ставка привязана к ключевой ставке Банка России, выплаты — ежемесячно.
Что такое зеленые облигации и зачем они Эн+
Зеленые облигации — это долговые бумаги, деньги от которых компания обязуется направить на экологически полезные проекты. У Эн+ таких проектов два.
Первый — модернизация гидроэлектростанций Ангаро-Енисейского каскада (Иркутской, Братской и Усть-Илимской ГЭС): там меняют основное оборудование, чтобы при том же объеме воды вырабатывать больше чистой электроэнергии.
Второй — строительство Сегозерской ГЭС в Карелии, которая заменит выработку более «грязных» источников энергии. Соответствие выпуска международным принципам зеленых облигаций ICMA и российским критериям зеленого финансирования подтвердило агентство «Эксперт РА».
Для Эн+ выпуск — это способ привлечь длинные деньги на модернизацию гидроэнергетики и заодно подтвердить свою приверженность «зеленой» повестке. Генеральный директор группы Владимир Колмогоров назвал размещение «практическим подтверждением приверженности повестке устойчивого развития» и напомнил, что Эн+ одной из первых в России обязалась достичь углеродной нейтральности.
Главная деталь произошедшей акции — ажиотажный спрос. Заявок инвесторов оказалось более чем в два раза больше, чем самих бумаг. Из-за этого компания трижды снижала ориентир по ставке и в итоге уменьшила надбавку к ключевой ставке на 60 базисных пунктов — до КС+190 б.п. (то есть ставка купона = ключевая ставка ЦБ + 1,9 процентного пункта). Для первого выпуска зеленых облигаций энергетической компании в России это редкий случай.
Есть и второй эффект: банкам зеленые облигации позволяют применять пониженный коэффициент риска и снижать нагрузку на капитал — это дополнительный стимул для развития рынка устойчивого финансирования в стране.
«Зеленый» статус здесь подтверждает экологический эффект уже понесенных расходов, но компания не обязана держать деньги на отдельном счету — распределение средств внутри группы остается на усмотрение эмитента. Поэтому инвесторам, которые ориентируются на ESG, стоит самостоятельно оценивать степень «зелености» выпуска. В целом же это заметное событие для российского рынка: крупный энергетический эмитент показал, что зеленые облигации в России востребованы.
Lx: 2561