Монголия запустила новую модель внебиржевой торговли ценными бумагами, работающую в формате 24/5 с применением блокчейн технологий. По данным The Laotian Times, это первый в мире случай использования такой схемы именно для финансовых инструментов. В других странах уже существовали проекты с токенизированными активами, но они не были официально регулируемыми рынками.
Блокчейн функционирует как электронная бухгалтерская книга, доступная всем участникам рынка. Каждая сделка фиксируется автоматически и изменить её нельзя. Раньше расчёты могли занимать часы или даже дни, так как информацию приходилось сверять через банки и клиринговые системы. Теперь операции проходят почти мгновенно, а данные прозрачны и надёжны. Это ускоряет движение капитала, снижает риск ошибок и облегчает контроль за ресурсами. Компании и инвесторы принимают решения быстрее и увереннее, что особенно важно для малого и среднего бизнеса.
Система тестировалась восемнадцать месяцев в регуляторной песочнице. За это время активность торгов увеличилась примерно на 40 %. Платформа создана местной компанией AND Global Group через дочернюю структуру AND Denode. Локальная разработка формирует компетенции внутри страны и снижает зависимость от импортных технологий, позволяя Монголии самостоятельно создавать современные финансовые инструменты.
Рынок ценных бумаг до внедрения новых технологий уже имел заметный размер. В 2024 году объём торгов акциями и облигациями достиг примерно 1,5 триллиона тугриков (около 395 миллионов долларов), что вдвое превышает показатели предыдущего года. Капитализация рынка в первом квартале 2024 года превысила 11,8 триллиона тугриков (около 3,1 миллиарда долларов), что составляет более 17 % ВВП. Разница между объёмом торгов и капитализацией объясняется тем, что не все бумаги активно покупаются и продаются, часть капитала остаётся «замороженной», а основная масса активов находится у ограниченного круга участников.
По доле в ВВП Монголия сопоставима с Узбекистаном (около 16,35 %), чуть ниже Казахстана (21,8 %) и значительно выше Кыргызстана. Такое сравнение показывает позицию страны среди государств региона с развивающимися финансовыми системами. Внедрение платформы 24/5 повышает привлекательность для новых эмитентов и инвесторов, ранее ограниченных низкой ликвидностью и медленными расчётами.
Малый и средний бизнес получает реальные возможности. Ранее компании сталкивались с ограничениями при привлечении капитала, особенно в регионах, и часто полагались на банковские кредиты, доступ к которым был ограничен. Теперь размещение акций и облигаций стало проще, открывая альтернативу кредитованию и позволяя напрямую искать инвесторов.
Круглосуточная торговля снимает временные барьеры и делает рынок более доступным для иностранных участников. Фонды и компании из других стран могут подключаться к торгам в любое время, что повышает шансы привлечь дополнительные средства и увеличить число участников. Это особенно важно для фирм, стремящихся развиваться без длительных бюрократических процедур и задержек. Автоматизация снижает риск ошибок, повышает прозрачность операций и сокращает издержки, делая рынок более предсказуемым.
Экономический эффект уже заметен. Растёт активность участников, увеличивается число эмитентов и объём торгов. Развитая инфраструктура укрепляет финансовый сектор и снижает зависимость экономики от колебаний цен на уголь, медь и металлы, создавая возможность диверсифицировать источники капитала и повысить устойчивость экономики.
При этом эксперты советуют оценивать результаты с осторожностью. Объём рынка пока ограничен и настоящая ликвидность может оказаться ниже ожиданий. Не все компании смогут сразу воспользоваться новыми инструментами, а малый бизнес будет зависеть от готовности инвесторов рисковать на развивающемся рынке. Блокчейн ускоряет расчёты, но реальные возможности системы проверятся только при резких колебаниях цен или глобальных потрясениях.
Внедрение блокчейн‑платформы является первым практическим шагом к модернизации финансовой инфраструктуры Монголии. Она повышает эффективность рынка, делает его прозрачным и ориентированным на современные требования инвесторов. В перспективе это позволит расширить роль финансового сектора, дать малому бизнесу доступ к капиталу и укрепить международную привлекательность рынка.
Фото: ChatGPT
Lx: 4333