Интересно иногда бывает анализировать различные победные реляции. Однако, пресс-служба правительства Новосибирской области отличилась весьма забавным образом. От имени этой структуры было заявлено, что в 2024 году в экономику Новосибирской области было инвестировано 590,6 млрд рублей и в свете всего этого экономика области на всех парах летит в светлое будущее.

Теперь подробности. Пресс-служба правительства Новосибирской области цитирует краткий статистический сборник "Новосибирская область в цифрах. 2024", изданный Росстатом по Новосибирской области 30 мая 2025 года, по времени его появления на сайте этой замечательной структуры. Там действительно такая цифра есть - 590 589,6 млн рублей инвестиций в основные фонды, включая досчеты на инвестиции, не наблюдаемые прямыми статистическими методами.

Но при этом, в этой же табличке есть и другие цифры, о которых пресс-служба правительства Новосибирской области сообщить не пожелала. Итак, финансовые вложения организаций - 2 609 745,8 млн рублей. 2,6 трлн рублей! Рядом вложения в нефинансовые активы - 351 247,7 млн рублей, в том числе в основные фонды - 344 945,8 млн рублей. Да, у нас такой статистический учет, что между прямыми данными и данными с учетом непрямых сведений разница составляет 245,6 млрд рублей. Подобный статистический учет вряд ли можно признать исправным, но что есть - то есть.

Но даже если принять вложения в основные фонды со всеми досчетами, в сумме 590 млрд рублей, то все равно выходит, что инвестиции в основные фонды - это чуть более 1/5 или 22% от объема финансовых вложений.

Перелистнем страничку этого замечательного статсправочника и там будет еще более убийственная табличка о структуре финансовых вложений. Там и изложено, что долгосрочные финансовые вложения составляют 142,1 млрд рублей или 5,4% от всех финансовых вложений, а краткосрочные вложения - 2 467,6 млрд рублей или 94,6%, в том числе в краткосрочных вложениях в банковские вклады сроком менее года составляют 1 768,3 млрд рублей или 67,8% всех финансовых вложений организаций.

Из интересного, есть все же какое-то перераспределение средств, например, в паи, акции и другое участие в капитале вложено 18,5 млрд рублей долгосрочных и 378,9 млрд рублей краткосрочных финансовых вложений, суммарно 397,4 млрд рублей. Еще предоставлено займов на сумму 81,2 млрд рублей долгосрочных и 239,9 млрд рублей краткосрочных вложений, суммарно 321,1 млрд рублей. Иными словами, 718,5 млрд рублей или 27,5% финансовых средств организаций перераспределяются в другие сектора экономики и даже другим организациям в виде займов. Доминируют краткосрочные займы, видимо, более успешные организации позволяют менее успешным как-то перекрутиться с необходимыми оборотными средствами.

Совершенно очевидно, что если процитировать эти цифры, то отчитаться об успехах у правительства Новосибирской области не получится. Потому что ситуация в действительности, прямо противоположная. Бизнес в области в целом очень неохотно инвестирует в основные фонды, хотя и побольше, чем в прошлые годы, но кладет деньги в банк, поскольку проценты в 2024 году были весьма высоки: на полугодовой вклад от 18 до 25%. При том, что по данным все того же Новосибирского Росстата, средняя рентабельность в 2023 году составляла 8,9%. Отсюда и решение организаций направлять большую часть своих финансовых ресурсов на банковские вклады. Это прибыльно. Например, от краткосрочных вкладов на сумму 1,7 трлн рублей при ставке 20% годовых можно было получить порядка 353 млрд рублей прибыли.

Имея статистические данные, можно приблизительно подсчитать рентабельность по продажам и по активам.

По активам, на конец 2023 года было 5850,8 млрд рублей основных фондов и было инвестировано в течение 2024 года 590,6 млрд рублей, то есть на конец 2024 года примерно 6441,4 млрд рублей, возможно несколько меньше, за счет списания. К активам еще причисляют денежные средства, запасы и товары, а также дебиторскую задолженность. По запасам и товарам судить трудно, а вот финансовых вложений было 2 609,7 млрд рублей, и дебиторской задолженности 911,5 млрд рублей. Таким образом, активов суммарно на 9 962,6 млрд рублей. При этом прибыль валовая составила 249,8 млрд рублей, сальдированная - 192,2 млрд рублей. Таким образом, рентабельность активов предприятий и организаций Новосибирской области в 2024 году составила 2,5% по валовой и 1,9% по сальдированной прибыли.

То же и по продажам. Объем отгруженной продукции, товаров и услуг составил в сумме 1316 млрд рублей, в том числе 1134,9 млрд рублей по обрабатывающей промышленности, так что рентабельность продаж составила 18,9% по валовой и 14,6% по сальдированной прибыли.

Отсюда, собственно, и вывод, что в экономике Новосибирской области нет особой нужды в инвестировании в основные фонды. В них тоже вкладывают, конечно, но явно по остаточному принципу и для некоторого балансирования рисков. Основную прибыль делает не производство, в котором задействованы основные фонды, а финансовые инвестиции, для которых сформированы крупные фонды. Причем не надо думать, что финансовые инвестиции - это некие воротилы фондового рынка. У новосибирского Росстата есть данные на этот счет: 862 млрд рублей финансовых вложений или 33% приходилось на обрабатывающую промышленность, 566,9 млрд рублей или 21,7% - на торговлю, 405,7 млрд рублей или 15,5% - финансовые и страховые организации. Стоит отметить успехи науки и техники - 125,7 млрд рублей финансовых вложений или 4,8%, и у них накоплено вложений на конец 2024 года - 339,7 млрд рублей. Сведений о финансовых вложениях горнодобывающей отрасли не приводится, но там и результат довольно скромный.

Свыше 60% финансовых вложений, в основном, как мы видели, краткосрочных, формируются обрабатывающей промышленность, торговлей, транспортом, наукой и техникой, то есть теми отраслями, которые должны подавляющую часть своих средств вкладывать в свое же производство. Но они не точат, не плавят, не продают, не возят, не изобретают, а размещают финансовые средства и стригут купоны, образно выражаясь. И в таких объемах, что это начинает замещать основную, профильную деятельность.

Поэтому, данные по инвестициям в основной капитал Новосибирской области, а также данные по финансовых вложениям, говорят вовсе не о больших успехах, а о глубоком и, похоже, прогрессирующем расстройстве инвестиционного процесса в товаропроизводящих отраслях промышленности. Потому что, при вышеописанном положении, предприятия перестают быть промышленными предприятиями, превращаясь по сути в финансовые организации.

Поскольку нас могут читать представители финансового директората предприятий и организаций Новосибирской области, стоит адресовать им несколько пунктов.

Во-первых, при средней рентабельности активов в 6,1% и рентабельности проданных товаров и услуг в 12,7% по данным ФНС России, банковские ставки в 20-25%, ставки по облигациям в 25-30% и более уже превращаются в разновидность финансовой пирамиды, только пока очень плоской. В масштабах экономики всей, банковская прибыль, позволяющая выплачивать такие проценты по вкладам, с кого-то безжалостно сдирается, вплоть до разорения и банкротства. Как только этот ресурс кончится, произойдет обрушение этой пирамиды. Впрочем, на бирже уже бывали и не раз дефолты по очень заманчивым по процентам облигациям.

Во-вторых, при всей завлекательности получения легких и быстрых прибылей на финансовых вложениях, все же стоит помнить, что деньги могут обесцениться в момент, тогда как активы: основные фонды, оборудование, материалы, товары и т.д. при любой ситуации будут иметь стоимость, хотя бы и меновую. Богатство - в любом случае имущество.

В-третьих, в условиях инфляции, возникающей от явной нехватки предложения по сравнению со спросом, что резко обострилось ввиду экстраординарных расходов государства, как раз весьма целесообразно создавать новые производящие мощности. Деньги обесцениваются, а приобретенное имущество потом можно переоценить по сложившимся новым ценам. Выпускаемые на рынок новые товары и услуги будут абсорбировать излишнюю денежную массу, вовлекать ее в производственный оборот, что будет облегчать положение и отдельного взятого предприятия, и экономики в целом. Если есть возможность, целесообразно больше покупать, чтобы таким образом стимулировать производство у контрагентов и ускорять вращение всего хозяйства.

Финансовые вложения несут в себе фундаментальный риск того, что они могут быть легко перечеркнуты биржевым кризисом. Тогда как действующее производство, да еще подкрепленное в разумных пределах запасами сырья и материалов, оно этот биржевой кризис переживет.

Lx: 8568