Сообщается, что к маю 2026 года доля убыточных угольных предприятий выросла до 66%, но при этом сам убыток сократился до 104,8 млрд рублей или на 11,6%. В Хакасии сложилось особое положение. Семь действующих угольных разрезов сократили свои убытки до 349 млн рублей, хотя ранее было 5,9 млрд рублей убытка. Аршановский и Восточно-Бейский разрезы даже стали прибыльными, а Черногорский резко сократил свои убытки.

Вот это интересно. Могут же, когда хотят. Или вообще как у них устроено финансовое хозяйство, что они получают убыток таких размеров? Дело в том, что сколько бы ни писали об ограничениях экспорта, тем не менее, есть большой спрос на уголь и в России, который составил в 2025 году 237 млн тонн угля (добыча за вычетом экспорта), который вполне может создать рентабельный базис для работы угольных предприятий. Да и за рубеж продали 203 млн тонн угля, что немало.

Для анализа этого интереснейшего вопроса есть данные List-org.ru, в котором имеется свежая финансовая отчетность по интересующим нас угольным разрезам. Чтобы не занимать место, я сразу остановлюсь на том, что в финансовой отчетности угольных разрезов в глаза бросается больше всего.

ООО "Разрез Аршановский", с капиталом в 10 тысяч рублей. Сразу, первый же раздел баланса за 2025 год. Чем должна заниматься угледобывающая компания? Правильно, финансовыми вложениями - 1,9 млрд рублей. Есть в заначке также денежные средства на сумму 2,2 млрд рублей, и нераспределенная прибыль - 8,2 млрд рублей. В общем и целом, собственные финансовые ресурсы разреза составляют 12,3 млрд рублей. Операционно разрез прибыльный, валовая прибыль - 500,2 млн рублей. Вместе с процентами к получению в 331,9 млн рублей, прочими доходами в 210 млн рублей, получается, если подвести баланс, чистая прибыль после уплаты налогов - 389,1 млн рублей. С 2016 года разрез - прибыльное предприятие, и лишь в 2020 году сделал убыток в 516 млн рублей. Разрез большую часть угля, от 60 до 80% отправляет на экспорт. Из 3,3 млн тонн, добытых в 2025 году, до 2,6 млн тонн ушло на экспорт. Как видим из финансовой отчетности, ни трудности заграничного сбыта, ни трудности перевозки по Восточному полигону, не помешали разрезу набивать прибыль. У нее финансовых ресурсов 22% от доходов республиканского бюджета за год, и этот разрез - одно из наиболее финансово успешных предприятий Хакасии.

Другой пример - АО "УК "Разрез Степной". Убыток в 2025 году составил 2,4 млрд рублей. Ну теперь посмотрим. Выручка - 11,8 млрд рублей, себестоимость продаж 4 млрд рублей, валовая прибыль - 7,7 млрд рублей. Но потом понеслось. Коммерческие расходы - 6,8 млрд рублей, управленческие расходы - 0,7 млрд рублей, и потом еще проценты к уплате 2,6 млрд рублей, вот так и получается столь огромный убыток. При этом, у них в разделе "Капитал и резервы" числятся прочие обязательства в размере 6,8 млрд рублей. Обычно в этом разделе мелкие кредиты, займы и расчеты с поставщиками, не подошедшие в другие категории. Но при такой огромной сумме это могут быть авансы от заказчиков, обязательства по концессии, резервы под риски, или внутригрупповые долги перед материнской компанией, акционерами или дочерними структурами. Вероятно, это как раз какой-то долг; при том, что заемных средств немного: краткосрочных вообще нет, а долгосрочных на 411,7 млн рублей. Прежде чем охать, что у разреза "Степной" большой убыток, надо сначала разобраться, что это за прочие обязательства и перед кем именно, а также, почему такие несуразно большие коммерческие расходы. Прочие обязательства возникли, судя по отчетности, в 2021 году, когда нераспределенная прибыль, ранее достигавшая 3,6 млрд рублей, стала быстро сокращаться, пока не исчезла совсем. Коммерческие расходы скакнули с 322,6 млн рублей в 2020 году до 2,1 млрд рублей в 2021 году, в 2023 и 2024 годах они превышали 7 млрд рублей. С 2022 года начались огромные убытки (3,2 млрд рублей в 2022 году).

Вот еще пример - ООО "УК "Разрез Майрыхский". У него, помимо всего прочего, 7,5 млрд рублей нераспределенной прибыли и 0,9 млрд рублей финансовых средств. Разрез ведет бизнес очень странно. При выручке в 3,5 млрд рублей в 2025 году, у него числится дебиторская задолженность в размере 3,3 млрд рублей, из чего следует, что большую часть угля разрез отгружает под обещания оплатить когда-нибудь потом. У него валовая прибыль 1,2 млрд рублей, но она вся съедается коммерческими и управленческими расходами. Потом - прочие расходы в 1,37 млрд рублей и чистый убыток 894,8 млн рублей. Это первый убыточный год с 2016 года. В 2021 году чистая прибыль составила 6,9 млрд рублей.

Если посмотреть отчетность угольных разрезов, которую, кстати, представили не все разрезы, то получается интересная картина. Операционно они прибыльны, то есть цена продажных контрактов существенно превышает себестоимость продаж. И деньги у них или есть, и немалые, или были, как у разреза "Степного". Здесь им стоило бы сначала задать, особенно руководству разреза "Степной", вопрос о том, почему они ведут столь невыгодный бизнес и платят 1376 рублей коммерческих расходов на тонну добытого угля, тогда как в 2020 году платили всего лишь 73,3 рубля коммерческих расходов за тонну или в 18,8 раз меньше?

Отсюда вопрос, а что будет, если проверить таким же образом финансовую отчетность всех угольных предприятий в Сибири? Не получится ли так, что кризис в угольной сфере окажется сугубо рукотворным, и созданным не рынком, а самим угольным менеджментом или их владельцами? Некоторые простодушно думают, что про их "шахер-махер" в бизнесе никто не узнает. Однако, как показывают уже разобранные выше примеры, весь их "шахер-махер" и его основные методы прекрасно видны в элементарной финансовой отчетности, более того, он остается зафиксированным и задокументированным.

Lx: 5718